下游需求开始转暖 化肥价格高位持稳

作者:冷琴来源:中国化肥网 日期:2012年2月20日 08:53

  由于我国农业稳产、增产是保障国家粮食安全的重要举措,化肥刚性需求仍然存在,预计到2015年,化肥总产量年复合增长率为0.9%。随着施肥节气到来,复合肥开工启动,氮肥、磷肥及钾肥市场将好转。此外,随着化肥工业“十二五”发展规划近期出台,国家2012年进一步提粮食最低收购价格及加大对农业补贴力度,都将进一步刺激农民种田的积极性,下游市场对化的需求将进一步走旺。

  粮食压力刺激化肥需求

  2015年中国人口将达到14亿,为了满足对粮食的刚性需求,使粮食自给率保持在95%以上,国家一方面要增加农作物播种面积,另一方面要努力提高单位面积粮食产量。作为“粮食的粮食”,化肥是最快、最有效、最重要的增产措施。数据显示,化肥增产作用占到农作物产量的30-50%。因此,随着进一步提高单位面积产量,化肥需求量将进一步增加。

  自2010年以来,我国食品价格上涨过快,其中,粮食价格上涨12.4%。在一系列惠农政策和不断提高粮食最低收购价格的刺激下,粮食产量也实现了连续7年增长,年均复合增速达到高达3.49%。国家通过惠农政策提高农民种植积极性,粮食价格上涨必然会导致化肥等相关行业产品价格和需求量的上涨,预期化肥市场将继续走高。

  “十二五”规划推动行业发展

  化肥作为重要农资,直接关系到农业生产发展和广大农民的切身利益,被列为国家重点鼓励和发展的产业,因此受政策影响较大。近日,《化肥工业“十二五”发展规划》正式出台。“十二五”期间,我国化肥工业要在提高产品集中度、结构产品优化、推动技术进步、加快兼并重组等方面取得成效。

  产业集中度提高:《规划》提出到2015年,氮肥、磷肥和复混肥企业数量要大幅减少,大中型氮肥企业产能比重达到80%以上,大型磷肥企业产能比重达到70%以上,2家大型钾肥企业集团规模进一步壮大。

  优化品种结构:鼓励发展按配方施肥要求的复混肥和专用肥,重视发展中、微量元素肥料、缓控释肥料。复合肥、缓控释肥行业在“十二五”期间将迎来发展机遇,

  加快兼并重组:逐步形成以大型化肥企业为主导的生产经营格局,鼓励大型企业通过兼并重组、淘汰落后及建设化肥基地等方式,进一步壮大经营规模和实力。

  氮肥企业面临整合

  2011年,我国尿素产量较去年上涨5.58%,达到2656.70万吨,近期国内氮肥市场受供求关系影响,尿素价格小幅回落,生产成本居高不下,出口下降。目前国家化肥商业储备工作已经开始,预计明年春季尿素的保本销售成本将在2100-2200元/吨左右,同比增加200-300元。

  当前尿素生产企业利润被煤炭价格上涨严重挤压,随着煤价、电价、天然气价格、人工费用等不断攀升,尿素生产企业中有多家停产,产能发挥率不足70%。由于氮肥具有资源加能源性质,属于国家重视、必须保证国内供应量和价格稳定的农资产品,无法指望国家放松出口政策实现外销达到产销平衡,所以国内氮肥市场竞争加剧,行业内整合速度加快,资源优势企业将从中获益。关注云天化、赤天化、鲁西化工、华鲁恒升等个股未来走势。

  资源优势给力磷肥行业

  截止2007年,我国磷矿经济储量达37亿吨,但可采储量的平均品位也仅有23%,远低于30%的全球平均水平。国内磷矿石71%用于生产磷肥,在磷矿石价格存在涨价空间,磷肥价格具有隐形天花板及磷肥市场未来竞争加剧的情况下,磷肥企业若能获取上游资源,将在成本方面更具竞争优势。

  由于现有产能完全能够满足国内市场2015年以前农业需求,因此在2011年公布的《磷铵生产准入条件征求意见稿》和《磷复肥行业“十二五”发展思路》均提出3年内原则上不再新建或改扩建湿法磷酸装置,当前国内“基础肥料向资源产地转移”的产业布局目标更加明确。近年我国磷肥行业发展迅速,国内磷肥生产能力达到2000万吨/年,产能过剩比例均超100%。但近四年国际磷肥供应趋势偏紧,如在保证国内磷肥供应基础上适度宽松磷肥出口政策,将会是磷肥企业发展和全球扩张的黄金时机,关注湖北宜化、兴发集团。

  钾肥生产垄断明显

  由于国内钾肥资源不足,且我国农作物对钾肥需求旺盛, 施用量持续以较高速度增长,所以我国每年需要大量进口钾肥,进口量占国内消费量的50%以上。国家公布加快国内钾矿资源勘探,开发利用难溶性钾矿资源,加快钾肥工业“走出去”步伐,力争在境外建成200万吨氯化钾生产基地等相关政策将推动钾肥产业快速发展。

  钾肥是化肥子行业中产业集中度较高的行业。截至2011年9月份,钾肥制造业主营业务收入达到151.9亿元,利润总额达到54.7亿元,利润率为36.01%。当前国内钾肥生产主要垄断在几家大型厂商的手中,氯化钾国内厂商盐湖集团,占国内产能的80%以上,国内三分之二的钾需要靠进口来满足。钾肥产能扩张,将有助于盐湖股份、辉隆股份业绩的提升。

  复合肥是产业未来主题

  近十年来,我国复合肥施用量增速显著高于氮肥、磷肥及化肥总施用量增速,表明随着科学施肥、平衡施肥知识的推广和普及,复合肥越来越得到农民认同。化肥复合化率是衡量一个国家化肥工业发展水平和农业发展水平的重要标志,目前我国化肥复和率仅30%,远低于欧美的70%,按照《规划》提出的要求,到2015年我国化肥复合化率要提高至40%左右,未来五年复合肥的年均增长率将达到7%。

  复合肥生产技术门槛低,因此我国复合肥生产企业数量众多,行业集中度很低,整个行业呈现充分竞争态势。复合肥上游原料主要是尿素、磷酸一铵、磷酸二铵、钾肥等单质肥料,复合肥企业核心竞争优势体现在具有行业内最流畅的销售渠道和具有抵抗原材料波动的上游资源优势,关注复合肥行业龙头史丹利和金正大未来走势。

  缓控释肥将迎来高发展

  缓控释肥具有提高肥效、降低化肥使用量等特点,在解决资源过度消耗、减少农业面源污染、降低农业生产成本等方面具有重要作用。目前国内缓控释肥产能不足200万吨,不到国内化肥总产能的1%,随着国内对环保要求的提高和相关支持政策的相继出台,缓控释肥的市场空间将不断放大。

  目前缓控释肥发展的最大障碍是价格较高,未来国家有望出台补贴政策来推广缓控释肥。近日国家发改委公布的《产业结构调整指导目录(2011年本)》首次将缓控释肥纳入优先发展产业,农业部首次将缓控释肥列为主推技术,科技部将缓控释肥列入“十二五”科技支撑计划,全国农技推广中心把金正大缓控释肥示范推广到23个省(区、市),预示我国缓控释肥产业将在“十二五”期间迎来跨越发展。

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