2014磷铵市场回顾 一个字“慎”

日期:2015年1月21日 08:36
2014年的磷铵行业在产销数据上较2013年有明显好转,据中国磷复肥工业协会统计显示:二铵销量稳增,一铵产销两旺。去年1~11月份,全国二铵(各种养分)产量1400.4万吨,同比略减1.8%,销量1391.4万吨,同比增加5.9%;一铵(各种养分)产量1018.4万吨,同比大增18%,销量992.7万吨,增14.6%。在产销数据均有亮点时,价格数据却不甚理想。据磷协统计,1~11月份二铵(各种养分)平均出厂结算价为2492元/吨,同比下降99元/吨。一铵(各种养分)平均出厂结算价为2199元/吨,同比仅增19元/吨。 以上数据可以看出,2014年磷铵在销量上堪称走旺,但是在价格上,却延续了疲态。磷肥行业的盈利数据也印证了这一判断,据磷协最新发布的行业效益数据,今年1~11月份我国磷复肥行业主营业务利润率为3.5%,同比持平;其中磷肥行业为1.4%,同比下降0.6个百分点,效益情况并不乐观,盈利略显苦涩。 磷铵市场今年究竟经历了怎样的苦涩狂欢,如何在谨慎操作中一步步走出低价困局,我们细斟慢品。 一季度:利好下的推涨 2014年一季度国内和国际磷铵行情走势犹如2013年一季度的翻版:国内市场在多重利好的刺激下,屡次突围均节节退败,最后以未旺先跌、保本微利收官;国际市场在中国出口不利时猛飙快涨,临近中国窗口期则掉头向下。所有的冲突均围绕一个久攻不破的难题:国内磷铵严重供大于求。 2013年12月份的关税新政是利好之一。随着关税新政出台,二铵在走货和价格上也释放出走热信号。监测数据显示:1月中旬后,64%二铵东北主流到站接单价涨至2650元左右,较12月份的2500~2550元主流价明显上扬。国内市场二铵备货的走热与国际市场互为支撑,1月中旬后,中国二铵离岸价突破400美元,旺季出口也在发力。 第二项政策利好紧随其后。2月14日,中国铁路总公司正式调价,其中化肥铁运每吨每公里上调1.5分。按此调整,64%二铵从云南运至东北的铁运价格上提超过40元,东北和华北一线批发市场二铵价格随即拉高。 2月中旬后,经销商普遍接到企业调整到站价的通知,从黑龙江到河北,二铵一线批发市场涨字当头。《农资导报》监测数据显示:2月20日,黑龙江的湖北货源64%二铵出库批发涨至2750~2800元,吉林64%褐色二铵主流出库涨至2750元左右,普遍较1月份涨幅在100元左右。 政策利好的同时,2月中下旬,上游原料硫磺和国际磷铵行情也现涨势,二铵的后期价格受到厂商期待。但监测数据显示:商家的期待并没有把二铵价格进一步推高,仅仅让其在价稳的基础上加快了出货步伐。由于东北、西北等冬储市场前期拿货充足,经销商在2月底开始乘势快速向下游铺货,各品牌竞价激烈,64%二铵批发走货价一直维持2800元左右,探涨无力。 二铵企稳并快速走货的小旺季仅持续了10余天,之后再度陷入内外交困。2月中下旬开启的提价看涨源于铁运调价、外市走高和硫磺涨价,进入3月,当铁运调价逐渐被一线市场接受,国际二铵和硫磺涨价再度回归沉寂,国内二铵市场的痼疾再度发作。 历史数据显示:在供应过剩压力下,2012年和2013年二铵春季行情一直存在未旺先跌的怪圈——每到传统销售旺季,经销商即争相抛货,一旺即抛、先抛先赚成为一线经销商的共识。进入3月底后,东北和西北市场一线用肥需求逐渐显现,经销商抛货意愿渐显。同时,磷铵上游原料和国际市场开始走跌,二铵市场倒春寒再度来袭。 二季度:意料中的惊喜 4月磷铵再度遭遇青黄不接:国内销售接近尾声,出口大门尚未开启。5月15日出口将实行淡季关税,而在4月份,多重利空却使中国磷铵出口谈判也陷入被动。 首先是上游原料拉低价格。3月份以后,国际硫磺价格一路下泄,到4月底时中国硫磺到岸价已跌至120美元。硫磺价格下沉让国内均失去成本支撑。 其次是国际二铵价格继续下滑。3月下旬以后,国际二铵市场一改之前稳中探涨的态势,开始步入下沉通道。截至4月底,中国二铵离岸价已经跌至420美元低点,这给企业谈判签单造成较大压力。 最后是印度价格仍扑朔迷离。由于中国淡季出口大门未开,印度4月份陆续从沙特等地拿货,到岸价在460~470美元。印度方面在硫磺价格和中国货源供应充足等因素影响下,对5月中旬之后二铵到岸期待价格在440~450美元,该价格折合中国二铵出厂仅2300元左右,出口价格承压。 5月之后,国内市场步入磷肥销售淡季。淡季看出口,中国磷铵出口订单谈判以低价保量发端。5月中旬,硫磺平地反击,为中国二铵出口提价增势。在3、4月份的低迷之后,硫磺5月之后现抬头之势,中国硫磺到岸价从120美元向130~170美元探涨。中东、温哥华、美国等地固硫离岸价也有10美元左右的上涨。 对印出口价格在5月中旬渐有起色,当时云天化就二铵出口与印度定价,6万吨二铵以到岸455美元成交,此笔订单为云天化2014年二铵出口的首度定价。此价格虽高于业内预期,但同比去年印度到岸510~520美元明显处于低位。 6月,国际市场强劲走势显现。从亚洲来看,自5月底巴基斯坦化肥补贴公布后,6月初即以到岸455~460美元的价格采购中国二铵。美国市场担任了提价火车头的角色,美国坦帕表现抢眼,6月份离岸价从446美元一路涨至476~481美元。与此同时,国际二铵主要出口地摩洛哥和波罗的海也出现15~30美元的上涨。不仅如此,美国还频频从中国采购二铵,同期中国低端二铵离岸价出现15美元上涨。 价格探底回升之外,5、6月份更大的惊喜来自中国出口量的飙升。海关数据显示,5月份中国出口二铵17.5万吨,同比大增300%。6月份出口30.3万吨,同比也实现了17%的增量。 三季度:酝酿中的逆袭 出口是今年磷铵的最大红利,三季度延续了这一红利优势,并将其进一步扩大。 7月上旬,价格震荡的最大担忧还是来自印度。因为印度仍未对后期采购正式表态,而中国厂家在此前美国的强势采购之后已经憋足了涨价劲头,集港货量较足。印度按兵不动,其他区域却已喊涨声四起。美盛对南美等地的二铵报价再度开涨,最高涨至离岸472美元,摩洛哥OCP对南美二铵后市的报价也涨至到岸550美元。中国厂家侍机而动,西南出口企业意向价已调至离岸450美元。 国际市场的整体上挺,给中国二铵出口涨价提振了信心。7月,行业出口主基调也以试探提价出口为主。但提价给出口订单的签订造成阻力。统计数据显示:整个7月中国出口二铵总量28.4万吨,环比减少约6%,同比减少约46%。而由于此前半年出口一直走旺,1~7月份出口总量同比仍达到近49%的出口增量。相比二铵,一铵出口量持续大增,7月出口总量超过30万吨,环比增长80%,同比增长224%。 7月份出口利好逐步发力,国内二铵和一铵行情却各走一边。二铵销售青黄不接,华北秋市备肥谨慎。统计数据显示,7月份中国二铵开工率同比处于高位,但较6月份开工有所回落,前期力扛内销价格的厂家纷纷停产检修。受出口信心支持,7月二铵厂家报价仍出现上涨150~200元,华北到站价涨至2750元左右,有价无市。 一铵内销量价齐涨,7月预收量大,现货供应紧张加剧。一铵价格不断走高,7月55%粉铵平均出厂近1900元,价格赶超去年同期,局部地区出厂报价已突破2000元。 在印度等地的需求拉动下,8月份中国二铵出口再度发力增长。当月出口80余万吨,环比增加约180%,同比也增加超过4%,这使得整个前8个月二铵出口总量同比增加30%。 当月国内二铵厂家开工率小幅走高,整体开工率同比涨6%~8%。湖北、云贵等地出口方便的二铵企业大多保持满负荷生产。即便如此,出口紧俏仍然导致二铵出现了近两年少有的供不应求。国内二铵出现供货紧张,厂家持续对国内惜售,仅择小单、急单供应核心客户。 四季度:期待中的利好 磷铵三季度的行情堪称近三年来的一根标杆。而进入四季度,冬储也围绕2015年磷肥出口关税新政的出台而展开。 10~11月份,在二铵价格同比仍处高位的情况下,下游渠道商拿货颇显谨慎。对比2013年,此阶段正是经销商以买断、保底等方式向厂家要政策的时间。然而2014年,厂家的心态显然更加稳健。因为届时我国磷铵出口量已经同比大幅提升,不仅国内库存压力较小,而且下一步出口仍有松动迹象。 海关数据显示,今年1~11月份我国出口二铵414.7万吨,同比增加26.2%,出口一铵193.8万吨,同比大增195.9%。在今年二铵产量同比略减,一铵产量同比小增的前提下,出口量的同比大增有效缓解了国内产能过剩的问题。厂家冬储签单发货的心态更为从容,价格扛稳分外坚定。 同时12月中旬出台的2015年关税新政更是给磷铵后市服下了定心丸。据新关税政策,磷铵出口不再受淡旺季限制,旺季出口关税额也有下调。厂家可以更加市场化地应对国际磷铵采购商,2015出口有望再获惊喜。 如果说2013年12月份关税新政的出台直接促成了2014年春季磷铵市场的推涨,那么2015年春市价格无疑更值得期待。2015年的行情将以怎样的曲线再续轮回,我们紧密关注。 (责任编辑:张四代)

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